경제변수와 주가와의 관계

1. 경기
- 경기 상승시 주가 상승. 6개월 선행
- 경기 사이클 중 재고순환은 1~4년의 주가순환을 결정함

2. 금리
- 금리 상승시 주가 하락
- 금리는 경기 회복이 어느 정도 진행된 이후 상승

3. 통화량
- 통화량 증가 초기에는 유동성이 확대되어 주가 상승, 이후 물가를 자극해 주가에 부정적인 영향

4. 물가
- 소폭의 물가 상승은 제품 단가 상승을 통해 주가에 긍정적 영향을 선호하고 물가가 큰 폭으로 상승하면 실물 자산 긴축통화정책으로 주가에 부정적인 영향을 미침

5. 부동산
- 경기 호황 후반에 추가 상승이 나타난 이후 부동산 가격 상승
- 초기에는 주가와 부동산이 동반 상승, 상승률이 높아질수록 유동성이 부동산으로 대체되어 주가에 부정적인 영향

6. 환율
- 원화절상시 외화부채가 많은 기업이 수익성 개선으로 주가 상승
- 원화절하시 수출 비중이 높은 기업의 주가 상승
- 원화절하 예상시 외국인 매도 증가
- 원화절상 예상시 외국인 매수 증가